Os 5 mais derrotados

Sep 26, 2023

O benchmark indiano BSE Sensex aumentou bastante nos últimos meses. Depois de atingir seu máximo histórico de 67.619 em julho de 2023, atualmente é negociado em 65.400 níveis.

Neste mercado altista, a maioria das ações subiu a escada, comandando valorizações ricas. No entanto, existem algumas ações que pagam altos dividendos e estão disponíveis por uma pechincha.

As ações subvalorizadas oferecem uma margem de segurança nas suas avaliações. Mas as ações com elevados dividendos e subvalorizadas podem ser um investimento vantajoso para todos. Eles não apenas têm potencial para crescer em valor ao longo do tempo, mas também fornecem um fluxo constante de renda.

É como uma situação ganha-ganha se você jogar bem as cartas.

Então, com isso em mente, vejamos 5 ações de dividendos derrotadas que também parecem subvalorizadas nas avaliações atuais.

No topo da nossa lista temos a Fiem Industries.

A Fiem é um dos principais fabricantes de iluminação automotiva, equipamentos de sinalização e espelhos retrovisores na Índia. A maior parte do seu negócio provém do segmento doméstico de duas rodas (95,7%).

A Fiem exporta iluminação automotiva para Honda Japão, Harley Davidson (EUA e Tailândia) e Kubota Japão (tratores e equipamentos agrícolas), além de exportar para outros OEMs na Áustria, Reino Unido, Alemanha, Tailândia, Indonésia e Vietnã.

Em termos de clientela, a Fiem atende todos os principais clientes do setor automotivo. Ao longo dos anos, a empresa desenvolveu uma forte lista de clientes de mais de 50 OEMs, fornecendo-lhes desde o seu início.

A empresa recompensa bem os seus acionistas, ostentando um rendimento médio de dividendos superior a 5% nos últimos 5 anos.

Apesar de um longo histórico de dividendos, de uma posição de liderança no mercado e de uma clientela impressionante, as ações estão a ser negociadas perto do seu rácio preço/lucro médio de 5 anos (rácio PE) de 15,6x.

Com 16,6x, a Fiem está apenas 6% longe de seu índice de PE de longo prazo e 43% de seu PE mais alto de 23x no ano passado.

Nos últimos 5 anos, as vendas líquidas e os lucros da empresa cresceram a uma CAGR de 8,4% e 21,6%, respectivamente.

O retorno médio do capital empregado (RoCE) e o retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) de 5 anos são de 18,9% e 14,4%, respectivamente.

No entanto, no ano fiscal de 2023, as vendas totais cresceram a um ritmo mais lento em comparação com o ano fiscal de 2022. Mas isto não prejudica as perspectivas de crescimento da empresa no futuro.

A Fiem está bem posicionada para crescer, dado o forte crescimento previsto no segmento de duas rodas e a expansão da sua oferta de produtos.

Ela firmou um acordo com a Gogoro India para expandir seu portfólio de produtos no segmento de veículos elétricos de duas rodas.

Como parte deste acordo, a Fiem indigenizará gradualmente a montagem do motor do cubo e as unidades de controle do motor.

O acordo com a Gogoro India dá à Fiem uma posição segura no mercado emergente de EV, aumentando as suas perspectivas de crescimento.

O próximo em nossa lista é a Bayer CropScience.

A Bayer CropScience está envolvida no negócio Agri Care, que inclui principalmente a fabricação e distribuição de inseticidas, fungicidas, herbicidas e outros produtos agroquímicos e sementes de milho.

No domínio agroquímico, a empresa oferece uma gama de ofertas que contribuem para a sua forte presença no mercado.

A empresa tem sido uma pagadora de dividendos, com um rendimento médio de dividendos em 3 anos de 2,5%.

As ações são negociadas a um PE de 30,2x, um desconto de 23% em relação ao seu PE médio de 5 anos de 37,4x e um desconto de 80% ao seu PE de 54,9x em janeiro de 2022.

No que diz respeito ao índice Preço / Valor Contábil (PBV), as ações são negociadas a um múltiplo P/BV de 7,7x, um desconto de 5% em relação ao P/BV mediano de 5 anos de 8,1x.

O desempenho irregular da empresa nos últimos trimestres fez com que a sua avaliação diminuísse. Isto deveu-se aos preços inflacionários das matérias-primas e aos desafios da cadeia de abastecimento, que reduziram as margens operacionais e assustaram os investidores.